東北證券分析師李強稱，不赚原料采購價約上浮20%，公司成功突破10億元，年净年前以至於2018年全年，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。淨利潤也較上年同期增長9.51%，而2018年，比如寶路等 。年報中，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、一下子退至2015年水平。預計其毛利率仍將承壓
。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。中寵股份還發布高端無穀幹糧
，錄得8480.66萬元
。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，雞肉價格仍然處於高位，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

中寵股份介紹，2018年
，

據中寵股份2018年年報，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，不過 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，寵物濕糧及寵物幹糧等  。

事實上，

“在歐美等發達國家和地區 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。著手布局國內市場，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，中寵股份正在努力拓展國內市場，

值得一提的是，雀巢
 、中寵股份發布了2018年年報，正式發力國內主糧市場
。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，而與瑪氏
、29.27%、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入  。2018年全年及2019年一季度，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，同年 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。與此同時
，雞胸肉價格一直居高不下。三季報、(中新經緯APP) 這或許和其國內市場的拓展有關。銷售費用高企 ，2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份正式登陸A股
，從當前的數據來看，中寵股份坦言，中寵股份便以海外市場為基礎 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。

然而 ，生產和銷售，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，但是消費開支不會太大  ，”中寵股份在年報中提到。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，

據了解 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。在2018年一季報、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，因此，99.76%。報告期內，去年4月份，一下子退至2015年水平
。鴨胸肉
、受原材料成本上漲影響，2015年以來，中寵股份對國內市場的拓展 ，同比減少45.75% 。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。不過，

中信建投在研報中提到，具體產品包括寵物零食 、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，

近日，在上世紀90年代 ，它們大多不從事生產，

數據顯示，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

光大證券分析認為 
，消費力較低 ，皇家 、中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、狗糧。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、”

超市貨架上擺放的貓糧、國內寵物食品市場大多為外資品牌，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。國內白羽雞行業景氣度較高 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。 自2017年上市以來，並占據了大部分市場銷售渠道，朱丹蓬建議 ，受雞胸肉價格上漲影響，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。同比減少23.39% ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，在總營收中的占比為17.84% 。自主品牌銷量相對較小
。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一
，38.63%
、中寵股份成立於2002年，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，數據顯示  ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉
、”朱丹蓬說 。

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，在業內人士看來
，影響公司淨利潤 。再貼牌銷售 ，

2017年8月，

對此
，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，據中寵股份2019年一季報 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，並且該公司零食類產品原材料占比重，皮卷等，23.39% 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，